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中国千亿黄金骗贷冲击波来袭 1300美元金价承压

发布日期:2014-06-27 18:06:01  点击量:1060   信息来源:第一财经日报

黄金的投资者又该纠结了。刚刚站上1300美元的国际金价,能否经得住这一次中国千亿骗贷丑闻的冲击呢,市场正在震荡中沉思。

昨日,中国国家审计署(下称“审计署”)公布的审计结果表明,发现944亿元(约合152亿美元)的伪造黄金交易贷款,增加了大宗商品抵押融资的诈骗可能性。同时,还有25家黄金加工企业通过离岸之间的利率差以及人民币的走高,从贷款中获取9个亿的利润。

对此现象,有机构人士对《第一财经日报》记者表示:“倘若在接下来的时间里,中国监管层加大对商品融资的监管,那么企业将更难获得贷款,这也就意味着像黄金一样的大宗商品价格将丧失这部分购买力的推动。 再加上该类事件将很大程度上增加市场的不确定性,并可能带走众多的投机分子,使金价未来承受较大的压力。”

金价再遭重磅利空弹

中国监管层对商品融资骗贷的打击力度正在加大,而这一举措也将使国际金价再迎考研。

审计署对8家银行和3家金融机构的审计结果表明,信贷投放和业务创新等方面还存在一些问题。并发现银行有3750亿元人民币贷款投放存在问题,并首次揭露了25家黄金加工企业的虚假贸易,骗贷规模接近千亿元。

不过,审计署并未披露这些“不规范”黄金融资交易的关键细节,比如有谁牵涉其中、交易的结构以及存在哪些“不规范”问题。审计署报告中有关这些问题的措辞暗示这些交易可能是违法的。

资料显示,审计署此次报告涵盖的时间范围从2012年开始,但报告没有说明具体的时间段。有分析师表示,最近几个月,银行已开始加强对黄金质押融资交易的监管,说明银行可能已经因违规而受到警告。

“中国既是世界上最大的黄金生产国也是最大的消费国,2013年中国黄金需求达到1189.8吨。由此可见中国在黄金市场中地位如此重要,而金融资事件一旦牵扯出腐败或诈骗案件,则可能在金市中掀起不小的波澜。”某业内人士对此现象表示。

实际上,中国监管层对商品融资的调查在今年早些时候就已经开始。比如今年4月诸如铜、铁矿石等商品融资类风险事件就已经进入人们的视野,最为典型的就是对青岛港骗贷事件的调查。因为存在公司被指控利用同一批库存金属重复质押从包括外资银行在内的不同银行获取多笔贷款。

福四通(INTL FCStone)商品咨询师Edward Meir表示,“和此前曝光的中国铜及铁矿石的融资事件一样,市场开始担忧未来此类融资贷款将在中国受到严格的限制,这将导致伟该国商品进口需求大幅降温。”

而对于大宗商品质押融资的细节,业内人士对《第一财经日报》表示:“内地制造商用内地或香港保税仓库中存放的进口黄金作为抵押品从中资银行获得一份信用证。制造商用信用证从离岸银行申请一笔美元贷款,通常是通过一家离岸子公司,这笔美元贷款随后被兑换成人民币,转投到内地高收益的金融工具中。这些交易通过贷款应付利率的利差获利。”

高盛估计,自2010年以来,贸易商已利用金属作为抵押品将约1,100亿美元转入了中国。

对于该事件的影响,花旗银行(Citi)期货专家Sterling Smith甚至认为,“如果如初此类消息继续发酵,那么除黄金以外的商品市场无疑也会受到影响,特别在中国拥有大量库存的商品,比如棉花。”

市场反应迟钝?

尽管黄金融资骗贷丑闻对金价造成了重大利空,但从市场的表现来看,投资者的信心似乎并没有受到太大的打击,反而依旧坚挺。

就拿昨日来说,在中国官方披露黄金融资丑闻后,亚洲时段国际金价的确曾跌至1306美元,但随后又再度反弹,表明市场对此前事件仅会做出暂时的反应。同时,截至今日14点10分左右,亚洲时段的黄金价格反而上涨3.3美元报1320美元,涨幅达0.25%。

对于市场担忧中国黄金融资事件的披露可能导致一些实物黄金流入市场,使1300美元金价面临巨大考验,有机构评论称,“尽管有这个可能,但不会成为一个巨大的威胁,从市场的这两天的表现就可以看出。”

投行蓝橡资本(North Square Blue Oak)驻北京金属分析师Frank Tang也表示,中国的黄金消费规模非常大,完全阻止黄金质押融资交易并不容易,因而该事件不会影响中国对黄金的长期需求。

此前,中国北京一高级期货资本分析师表示,在许多人怀疑黄金被广泛用于大宗商品融资业务很长时间之后,中国官方第一次确定了黄金抵押贷款诈骗。银行对黄金挂钩的抵押融资业务作出任何的削减的话,都有可能令中国的黄金进口在短期内出现下滑,同时也有可能刺激一些公司抛售黄金偿还贷款。

“市场对该事件的反映实际上是一个漫长的过程,不会是一个立竿见影的下跌,毕竟现在的大环境是有利于金价上涨的,而且调查的最终结果也没有出来,影响短时间还不好说”有期货公司分析师表示。

从市场表现来看,本月以来,国际黄金期价呈现稳步攀升态势,从每盎司1240美元最高劲升至1326美元/盎司附近,截至昨日,COMEX黄金价格涨幅累计超5%。

南华期货贵金属分析师薛娜表示,本月国际黄金价格上涨主要是两方面因素:一方面是货币和经济因素。6月5日欧洲央行降息宽松以抵抗欧元区通胀率持续过低的风险,降息降低了黄金持有成本,宽松措施释放流动性利多金融资产。此外,欧洲降息宽松有利于提升区内经济,对美国经济复苏有一定的压力,从而提升了黄金的避险作用。

此外,对于美联储本月的议息会议决议,分析人士认为,其实表明美国经济的复苏态势并没有想象中的理想,同时,低利率在未来还将维持很长一段时间,这也就打击了此前因为预期美联储将在此次会议上采取加息措施的空头,因而空头迅速补仓,也有利于黄金价格的上涨。







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