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新能源领域相关企业一周分析

发布日期:2021-03-15 16:03:08  点击量:129   信息来源:原创

1. 行业信息汇总
云南、江苏、浙江、广东等16省“十四五”可再生能源规划出炉,光伏装机规模67GW
   随着“十四五”能源发展规划制定工作有序开展,各省对于“十四五”期间光伏、风电的可再生能源装机计划也陆续呈现在大家眼前。经北极星太阳能光伏网整理,截止目前,在云南、江苏、浙江、广东、山东、四川、江西、内蒙古、辽宁、广西、西藏、河北、宁夏、陕西、甘肃、海南等16个省份未来1-5年规划中,可再生能源计划新增装机规模已达108.578GW,其中光伏新增装机规模67GW以上。
    十四五期间总装机规模是67GW,平均每年13GW。光伏规划规模超过计划可再生能源的一半以上。
产业链价格情况,上下游背离,上游加价抢货,下游成交下滑
   多晶硅:3月国内主流多晶硅一线企业的订单基本都已签完,下游采购厂商超签意愿明显,但多晶硅厂商更为惜售,甚至市场上有多晶硅企业本月订单仍处于未满待签中。价格方面,本月国内主流厂商主要订单(长单)基本在前两周在107-110元/公斤已签完,本周的多晶硅市场报价上依然处于上行中,市场价格基本冲破110元/公斤,高位价格逐步挺进120元/公斤。
硅片:目前下游采购环节对单晶硅片价格的上涨逐步接受,上游多晶硅缺货所导致的目前市场上单晶硅片的产出有所减少,本周市场单晶硅片的供给也仍显紧张,有下游电池厂反馈除了长单客户能够保证拿到硅片外,其他二三线厂商拿货难度较大,即使加价的情况下也不一定及时拿到硅片。
电池片:虽上周单晶电池价格在上游环节大幅上涨的传导下已有相应幅度的上调,但在继续向下游环节传导时压力明显提升。单晶电池实际成交价格方面,虽上周报价上浮0.05元/W,但不少电池片厂反馈实际成交上浮只有0.02-0.03元/W,本周单晶M6电池价格在0.85-0.88元/W,单晶G1电池价格在0.90-0.92元/W,大尺寸电池价格在0.92-0.96元/W,单晶G12电池相比其他尺寸电池出货更为顺畅。
组件:本周国内组件厂商与终端项目端继续处于僵持博弈中,市场上也出现了因近期组件价格上涨,前期所签组件价格无法覆盖成本而无法按期交付订单,终端已开工项目暂停的情况;同时市场上国内组件厂商整体开工率也在继续下滑中。本周国内单双面组件价格在1.65-1.75元/W,双面组件高位价格可至1.8元/W,1.75元/W以上的组件价格成交基本鲜少。
   上游价格上涨造成压力向下游传导,已经造成组件厂成本无法覆盖成本,个别项目开始停工。产能压力造成产能向一线厂商倾斜,二三线厂商生存压力大,预计中下游市场集中度会进一步加大。上游价格已经达到终端客户无法承受的情况,下游需求的降低预计会影响上游价格上涨速度。
2. 相关企业公告汇总
隆基股份:银川5GW单晶电池项目签约,22年投产
    隆基股份发布《关于签订银川年产5GW单晶电池建设项目投资协议的公告》,双方于2021年3月11日签订《年产5GW单晶电池制造项目投资协议》,就公司在银川经济技术开发区投资建设年产5GW单晶电池项目达成合作意向。本合同类型为投资协议,本投资项目由隆基乐叶光伏科技有限公司(以下简称“隆基乐叶”或“乙方”)的项目子公司投资约31亿元(含流动资金)。项目预计在2022年投产,不会对公司当期营业收入产生影响。
   隆基股份继续加大在产能方面的投入,预计22年投产。
中环股份:发布2020年年报,公司实现业务营收增长12.8%,净利润增长17%,归母净利润增长20.5%
    报告期内,中环半导体实现营业收入190.6亿,同比增长12.8%;净利润14.8亿,同比增长17.0%;归属于上市公司股东净利润10.9亿,同比增长20.5%;经营性净现金流28.6亿,公司运营效率与经营质量持续改善,全面完成年度预算目标。
   半导体光伏新能源产业实现营业收入173.6亿,同比增长12.4%。本公司率先开发G12单晶硅和硅片,产品技术优势明显,得到行业客户认可,210产业生态联盟基本形成;天津DW(单晶硅片)智能工厂建成投产,增强单晶硅片生产效率和竞争力;叠瓦组件产品技术得到更多客户的青睐,销量稳步增长。
   半导体材料产业实现营业收入15.2亿,同比增长22.7%。报告期内,12寸晶圆在关键技术、产品性能质量取得了重大突破,已量产供应国内主要数字逻辑芯片、存储芯片生产商;传统的功率半导体产品用硅片(5寸、6寸、8寸)业务稳定增长,供应国内和国际用户。
    公司在G12产品上获得超预期突破:公司在2020年完成了TCL对母公司的控股。决策流程更为顺畅。同时,在G12的推广方面获得更多的厂商的认同,超预期发展。半导体业务在稳定传统功率半导体产品稳定增长的同时,实现了在逻辑与存储芯片领域的突破,并实现供货。2020年业务同比增长22,7%。
   公司未来2年产能规划具有翻倍的成长空间:公司未来的产能规划方面,2020年公司光伏产能为55GW,其中G12产能占比已达40% 2021年,光伏达到85GW的产能。2023年达到135GW产能,其中G12达到115GW。在半导体方面,2020年8寸片50万片/月产能,预计在2021年达到75万片/月产能。12寸片20年7万片/月产能,预计在21年实现17万片/月产能。
    公司渡过密集研发投入期:公司2020年研发投入降低-22.19%,预示着公司产品G12大硅片和逻辑、存储硅片研发逐步成熟,渡过研发高投入区间,后期重点需要考察期研发投入成果转化能力。
   公司各项产品毛利率均有下降:公司目前主营业务毛利率均有下降,其主要原因应主要受上游企业涨价的影响造成,具体情况需要根据友商年报进行比较在做分析。同时,也有新增扩产建设开始进入摊销期有关。例如无锡工厂在2019年建成投产,但尚未满产。

    公司固定资产和在建工程增长迅速:公司2020年末,固定资产252.7亿元人民币,在建工程77.4亿人民币,2019年末,公司固定资产204.9亿,在建工程48.6亿,分别增长了23.3%和59.3%。在建工程增速远远大于2020年的9.7%。公司目前仍处于产能的快速扩张期。公司主要竞争对手隆基股份2020年三季度固定资产219.1亿,相比于隆基股份,公司存在较大的固定资产摊销压力。公司毛利率较隆基股份低,其主要原因也在于摊销压力较大的原因较大。
晶盛机电:与中环协鑫签订20亿设备采购合同
   浙江晶盛机电股份有限公司(以下简称“公司”)于近日与内蒙古中环协鑫光伏材料有限公司(以下简称“中环协鑫”)签订《全自动晶体生长炉采购合同》、《单晶硅棒加工设备采购合同》,并与内蒙古中环光伏材料有限公司(以下简称“中环光伏”)签订《线切机采购合同》,公司向中环协鑫销售全自动晶体生长炉及单晶硅棒加工设备,其中晶体生长设备合同金额161,820万元,单晶硅棒加工设备合同金额19,394万元,共计181,214万元(含税)。向中环光伏销售线切机设备,合同总金额26,680万元(含税)。上述合同金额总计人民币207,894万元(含税)。
     本次签订合同占公司2019年度经审计营业收入的66.85%。公司2020年前三季度营业收入在24亿元。该大单为公司2021年业绩提供了有利的支撑。
金风股份:减持金力永磁获利2.28亿元(所得税前)   
    截至本公告披露日,金风投资持有金力永磁40,149,700股,占金力永磁总股本9.30%(按照金力永磁2021年3月10日总股本计算)。金风投资将根据市场情况,继续处置所持金力永磁股份,并根据后续收益情况持续披露进展公告。
    上述股票减持金风科技可获得投资收益约2.28亿元(所得税前),约占2019年度经审计归属于上市公司股东净利润的10.32%。上述减持所获收益计入公司当期损益,将对公司2021年业绩产生积极影响。
    公司2020年前三季度营业净利润20亿人民币,投资收益占公司2020年前三季度近利润的10%,扣税后,该收益对公司2021年业绩产生积极影响,但影响不大,







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