新能源/周期行业

【硅料小涨，其他价格未发生变化】

多晶硅致密料最新均价为267，价格上涨0.8%。最高报价达到270。

单晶硅片方面，158mm/166mm/182mm/210mm 均价分别为5.67/5.75/6.87/9.10元人民币。分别上涨0.0%/0.0%/0.0%/0.0%，多晶硅片报价2.42元，上涨0.0%。硅片全线价格未发生变化。

本周电池片报价158mm/166mm/182mm/210mm价格每W均价分别为1.18/1.12/1.16/1.12元人民币，四种规格电池片分别上涨0.0%/0.0%/0.0%/0.0%。多晶电池片报价0.848，上涨0.0%。

本周组件报价全线上涨， 360-370/430-455W电池组每W均价2.03，价格上涨0.0%。182组件和210组件每w均价为2.10和2.08元人民币。价格上涨0.0%和0.0%。

光伏玻璃价格价格大涨，3.2mm/2.0mm规格均价分别为30和23。价格未发生变化.

本周硅料价格小涨，其他价格未发生变化。

单晶硅片本周价格维持整体平稳态势，一方面下游电池环节持续受到开工率低迷和盈利能力堪忧的压力，对于硅片的需求趋势仍然呈现一定观望情绪。另一方面，市场对于单晶硅片龙头企业新一期价格的公布具有不同预期，拉货的意愿和力度有不同程度的延迟和等待情绪。

国内部分项目已在收尾阶段，户用预期也将在11月中下旬逐步收尾。10-11月市场氛围较为低迷，后续需端看11月供应链价格是否可以稳定。本周组件价格涨势缓解、报价暂时起稳，海外整体四季度落地新订单数量不多，海外地区市场氛围也较为观望，欧洲、印度等部分计划已商谈延期。

【市场传言隆基向美国出口的部分组件在美国边境被扣留】

隆基被美国扣少量组件，扣留原因仍是怀疑组件产品使用了新疆的硅料。

影响：

（1）公司层面：

组件厂可通过提供溯源证明的方式继续向美出口产品（美国在公司收入中占比约15%，换用其他地区硅料完全可满足需求），且此追溯成本可向下游转移，不会影响公司利润。

（2）行业层面：

美国装机在全球占比约15%，而21、22年非新疆硅料有效产能分别25、38万吨，以硅耗2.9g/W+1.2倍容配比测算，分别对应装机72、109GW，明显超出欧、美、澳今明年装机需求，因此即便悲观场景下事件扩散到欧美澳，也不会影响到光伏产业供需关系。

（3）美国层面：

美国本土组件产能合计约7.5GW（其中2.5GW薄膜组件），但是大多只可生产M2组件，且无本土电池、硅片企业，因此美国装机需求中期仍依赖进口组件；即使后续在本土设立了全自动化的电池、组件厂，仍需大量外购各类辅材（产业链配套难以转移），成本远高于中国企业，不利于其主导的能源转型进程。

TMT行业

【闻泰科技发布三季报，ODM业务季度环比回暖】

闻泰科技发布2021三季报，2021前三季度实现收入386.46亿元，同比增长0.8%，实现归母净利润20.41亿元，同比下滑9.64%；其中第三季度实现收入138.77亿元，同比下滑4.32%，实现归母净利润8.09亿，同比增长45.06%，扭转前期单季利润下滑趋势，超出市场预期。

1、公司第三季度实现归母净利润8.09亿，同比增长45.06%，步入快速增长通道，下半年车规级功率芯片持续供不应求，公司半导体业务快速成长。

2、第三季度毛利率17.05%，同比提升0.53pct，环比提升0.27pct，主要因为安世半导体持续进行产品结构升级，同时产品集成业务上游消费级芯片涨价趋势缓解。

3、今年全年公司规划资本性支出18.4亿元，主要扩大德国汉堡晶圆厂产能，目前新增8寸晶圆产线已顺利投产运营，将在下半年持续释放产能，满足下游车规工控快速增长的需求。安世将在4季度实现NWF工厂的完全并表，明年实现产能的高度协同，同时快速导入新产品。随着临港工厂的投产，公司产能将加快投产。

【荣耀重返手机第一梯队】

Canalys发布报告称，2021年第三季度中国大陆智能手机市场基本恢复与去年同期持平，较第二季度有所回暖，智能手机出货量达到7880万部，同比下跌5%。vivo以1830万部的出货量排名第一；OPPO（含一加）稳坐第二，出货量1650万部。荣耀重返第一梯队，以1420万部进入前三名，市场份额由第二季度9%上升至第三季度18%。小米、苹果分别以1090万台、830万台的出货量位居四五。

【万达发布三季报，疫情对电影业影响持续存在】

万达电影2021年Q1-Q3，营收同增188.50%至92.71亿元，归母净利润同增114.42%至2.91亿元，归母扣非净利润同增111.40%至2.50亿元。2021年Q3，营收同增80.25%至22.37亿元，归母净利润为-3.48亿元，归母扣非净利润为-3.63亿元。

7月国内多地出现疫情，因防控要求公司下属影院最多时近200家暂停营业，截至9月30日仍有40家为停业状态。21Q3全国总票房（不含服务费）比19Q3减少57.3%，观影人次比19Q3减少58.5%。因此，21Q3公司国内影院票房收入大幅下滑，实现票房10.2亿元、观影人次2879.2万。万达电影的数据跑赢大盘，21Q3旗下影院的市占率达到16.1%，较21H1的15%进一步提升。此外，公司澳洲院线下属部分影院自6月底陆续暂停营业，导致澳洲院线Q3亏损幅度较Q2加大。

【Facebook正式宣布改名Meta】

10月29日，Facebook正式宣布改名Meta，继续加大元宇宙相关投入，战略发展重心由广告向更多维度拓展。公司贯穿硬件、应用层、底层技术等各个方向，聚合构成下一代互联网形态的元宇宙世界。

短期来看，元宇宙基础设施尚不成熟，行业起步于游戏、社交等沉浸式内容。硬件及内容方面，VR设备有望21年高增，内容拐点略滞后设备起量，22年有望迎来拐点。长期来看，生态及经济系统决定虚拟世界可持续性，关注区块链发展进程及相关监管政策变化。